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    以太坊重返2400美元 但衍生品数据并不看涨!

    区块天眼   |   07-31 12:13

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    摘要: 以太坊自1700美元近期的底部以来已经走出了10连阳重返2400美元关口,那么这种涨势还能继续延续吗?

      近期以来,以太坊自1700美元近期的底部以来已经走出了10连阳重返2400美元关口,并且一度突破了6月17日以来的关键点位2450美元。而以太坊最近的反弹修复主要是由于将会于8月4日上线的伦敦硬分叉的提振。

      交易员和投资者认为EIP-1559的推出是以太坊上涨的重要原因,因为其有望减少gas费用。然而,以太坊矿工对这一提议并不感到兴奋,因为ETH2.0上线后,工作证明模式将会向权益证明转变。网络费用将自动设置,但用户可以选择支付额外费用以获得更快的确认。矿工(或未来的验证者)将收到这笔额外费用,但基础费用将被销毁。简而言之,以太坊预计会通货紧缩。

      那么这种涨势还能继续延续吗?通过分析衍生品指标,可以衡量专业交易者的情绪。

      期货合约进入正价差之后,看涨的情绪也消失

      通过分析期货合约和常规现货市场之间的价格差异,人们可以更好地了解专业交易者的普遍情绪。在中性至看涨的市场上,3个月的期货交易应该有6%至14%的年化溢价,这与稳定币的贷款利率相一致。通过推迟结算,卖家要求更高的价格,这就造成了溢价。

      每当期货溢价消退或变成负数时,就会发出令人担忧的危险信号。这种情况也被称为逆价差,表明存在看跌情绪。

      OKEx的9月以太坊期货溢价丨资料来源:TradingView

      上图显示,随着以太坊测试1750美元的支撑,以太坊期货溢价在7月20日翻转为负值。然而,即使强劲反弹至2450美元,也不足以使9月合约溢价超过1.3%,相当于年化8%。

      如果有一些兴奋点,年化期货溢价会在12%或更高。因此,专业交易员的立场现在似乎是中性的,并且是看跌的。为了排除专属于期货工具的外部因素,交易者还应该分析期权市场。

      期权市场证实专业交易员并不看涨

      每当做市商和鲸鱼偏向看涨时,他们会要求看涨(买入)期权的溢价更高。此举将导致25%的delta倾斜指标发生负向变化。

      另一方面,每当下行保护(看跌期权)的成本提高时,25%delta 偏移指标就会变成正值。

      以太坊1个月期权25% delta偏移丨资料来源:laevitas.ch

      负10%和正10%之间的读数通常被视为中性。该指标在5月20日和7月19日之间一直发出恐惧的信号,但在1750美元的支撑位守住后迅速改善。尽管如此,目前-4的25%delta倾斜度还不足以配置一个贪婪指标。期权市场的定价目前在看涨(买入)和看跌(卖出)期权之间很平衡。

      这两个衍生品指标表明,专业交易员在7月20日逐渐退出了恐惧模式,但他们还远远没有达到看涨的程度。

      从这些衍生品指标的角度来看,市场对最近的反弹几乎没有信心,而考虑到即将到来的硬分叉带来的风险以及不满意矿工带来的不确定性,似乎也不难理解。